量化FOF成資金“新寵” 他給投資劃了這些重點(diǎn)——訪海通資管投資總監(jiān)左秀海

【編者按】追蹤基金市場(chǎng)熱點(diǎn)話題，關(guān)注知名基金經(jīng)理動(dòng)態(tài)。新華財(cái)經(jīng)與聯(lián)泰基金聯(lián)合推出“新華財(cái)經(jīng)·司南連線”訪談欄目，本期對(duì)話海通資管投資總監(jiān)左秀海，聆聽(tīng)其執(zhí)業(yè)感悟、邏輯思考和投資哲學(xué)。

新華財(cái)經(jīng)上海11月15日電（記者 郭慕清）近年來(lái)，券商資管在FOF基金領(lǐng)域布局頻頻，不少機(jī)構(gòu)積極組建團(tuán)隊(duì)，上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海通資管”）也是其中之一。經(jīng)過(guò)多年深耕，F(xiàn)OF基金業(yè)務(wù)已經(jīng)成為海通資管核心業(yè)務(wù)之一。

作為管理人，券商資管如何切入私募FOF基金？私募FOF基金賽道將迎來(lái)哪些改變？“新華財(cái)經(jīng)·司南連線”欄目近日專訪海通資管投資總監(jiān)左秀海，對(duì)此進(jìn)行一一解答。

券商資管私募FOF基金的全面布局

這幾年，“炒股不如買(mǎi)基金”的理念逐漸深入人心，但基金數(shù)量越來(lái)越多， FOF基金成為諸多投資者和機(jī)構(gòu)的重要選擇。

那么，如何理解私募FOF基金這條個(gè)性化賽道？

FOF基金是由公募FOF和私募FOF組合而成的矩陣。“一般來(lái)說(shuō)，公募FOF基金是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，從底層資產(chǎn)看，大多數(shù)公募FOF基金的底層配置都是公募基金，其收益和風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)適中。然而，私募FOF基金相較于公募FOF基金底層配置品種更加豐富，可投資于股票、公募基金、期貨、期權(quán)等交易所上市品種，策略工具也更加多樣，可使用私募特有投資策略。私募FOF基金通過(guò)更為專業(yè)的大類資產(chǎn)配置，在不同市場(chǎng)環(huán)境下配置風(fēng)格相吻合的品種，精選底層標(biāo)的、有效組合、動(dòng)態(tài)調(diào)整，降低單一資產(chǎn)波動(dòng)，提高夏普比率。”左秀海表示。

隨著居民財(cái)富配置需求不斷提升，加之資管新規(guī)全面執(zhí)行后金融產(chǎn)品的凈值化成為大勢(shì)所趨，客戶更加關(guān)注金融產(chǎn)品的財(cái)富管理屬性，私募FOF基金在這方面就能夠提供較好的解決方案。

對(duì)此，左秀海表示，私募FOF基金更加靈活，可以根據(jù)客戶資金屬性來(lái)確定配置框架、選定大類資產(chǎn)的比例，再根據(jù)配置框架篩選子基金，以此與客戶資金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配，充分發(fā)揮財(cái)富管理屬性，助力客戶財(cái)富的保值與增值。

記者了解到，海通資管長(zhǎng)期專注私募FOF基金品類，團(tuán)隊(duì)歷經(jīng)國(guó)內(nèi)量化行業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段，對(duì)投資有專業(yè)的判斷和成熟的經(jīng)驗(yàn)。

在談及海通資管是如何發(fā)力私募FOF基金時(shí)，左秀海表示，第一，海通資管FOF管理團(tuán)隊(duì)一直在打磨母基金層面的管理能力。動(dòng)態(tài)管理是考驗(yàn)FOF管理人水平的關(guān)鍵之處，其中包括自上而下跟蹤市場(chǎng)、監(jiān)控各類策略對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的適應(yīng)性并及時(shí)調(diào)整，以及深耕公募、私募基金評(píng)價(jià)研究，自下而上精選子基金管理人等專業(yè)投研能力。

“第二，海通資管FOF基金管理團(tuán)隊(duì)非常重視客戶服務(wù)能力。在售前、售中、售后全周期流程鏈中陪伴客戶，提升客戶投資體驗(yàn)。尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，海通資管FOF基金管理團(tuán)隊(duì)努力發(fā)揮逆周期服務(wù)能力，通過(guò)專業(yè)的市場(chǎng)觀點(diǎn)輸出、根據(jù)需求引導(dǎo)客戶理性投資，陪伴客戶度過(guò)波動(dòng)周期。未來(lái)FOF基金要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，需要更加突出FOF母基金管理人角色和作用。”左秀海說(shuō)。

私募FOF基金的未來(lái)發(fā)展

作為海通資管FOF基金團(tuán)隊(duì)“掌門(mén)人”，左秀海出身量化交易策略研究，擁有12年量化交易策略研究和交易系統(tǒng)服務(wù)經(jīng)歷，并主持構(gòu)建海通證券對(duì)沖基金服務(wù)體系。其帶領(lǐng)的海通資管FOF基金管理團(tuán)隊(duì)是國(guó)內(nèi)第一批接觸量化私募基金研究和大類資產(chǎn)配置的團(tuán)隊(duì)，對(duì)量化投資有著專業(yè)判斷并形成了自己的投資邏輯，團(tuán)隊(duì)在私募基金運(yùn)營(yíng)、FOF組合配置等方面有著豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

目前，海通資管重點(diǎn)深耕以“通聚”為品牌的FOF基金產(chǎn)品。在產(chǎn)品母基金層面，通過(guò)量化模型計(jì)算FOF基金暴露的風(fēng)格、行業(yè)等各項(xiàng)因子風(fēng)險(xiǎn)；在子基金層面，聚焦各個(gè)策略的量化私募基金。

談及私募FOF基金的未來(lái)發(fā)展，左秀海表示，隨著大資管行業(yè)的發(fā)展，公募、私募類產(chǎn)品規(guī)模快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)管理能力是財(cái)富管理業(yè)務(wù)的核心，體現(xiàn)在FOF基金產(chǎn)品中，對(duì)資產(chǎn)配置能力的要求更高。專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)通過(guò)策略分析、組合構(gòu)建、緊密跟蹤、動(dòng)態(tài)調(diào)整，來(lái)匹配客戶的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，并依托和整合券商自身資源，充分發(fā)揮稟賦優(yōu)勢(shì)，為投資者提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。本文觀點(diǎn)僅代表個(gè)人，且具有時(shí)效性，不構(gòu)成投資建議。）

編輯：翟卓

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