從量化統計角度回望2018年（商品期貨篇）

I leave no trace of wings in the air, but I am glad I have had my flight.

天空沒有留下痕跡，而我有幸展翅飛過。

                                          ----泰戈爾

2018揮一揮衣袖，股市（多頭策略）留下一抹酸楚的眼淚，商品（CTA策略）則是一捧喜悅的汗水，2019年又將是怎樣的一種情景呢？年年歲歲花相似，歲歲年年“景”不同。目標易定，現實難控。不管結果如何，至少我們知道往哪飛，我們曾經努力過。總結過去，不掐指未來，做風控預案，或更加釋然。

以文華指數日K數據為源，對2018年商品期貨主要品種（不全，共35個）做一個有關波動性、趨勢性、流動性、投機性等價量特征的年終量化總結，僅供參考。

一、        日均波動率（采取真實波幅與上日收盤價比值，移動平均周期n=14）

      從波動率角度來看，雙焦、鐵礦、蘋果、原油擁有著較好的日內波動空間，適合日內交易；而貴金屬、玉米及其淀粉、白糖波幅較低，隔夜風險較低。

二、        平均趨勢度（n日收盤漲幅/Σ日間收盤漲幅，范圍在0~1，n=5）

       從5日移動平均趨勢效率指數來看，PTA、PP、焦炭、蘋果、菜粕年內表現出較好的趨勢性，受到跌宕起伏的中美貿易摩擦影響，有色金屬和熱卷趨勢性較弱。

三、        日均流動性（沉淀資金：持倉量*最新價*單位手數*保證金比例）

從沉淀資金日均值來看，螺紋、滬銅、天膠、豆粕和焦炭位居前列，黑色系整體依然受到資金最大關照，供給側改革和環保政策影響是否式微，未來資金流向何方？

四、        日投機活躍程度（成交量/持倉量）

從日活躍程度來看，滬油是工業品里的寵兒，每日換手率很高；蘋果則是農產品里的驕子，受到投機資金的追捧。

春節將至，祝您新年快樂，諸事有成！